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BDI指数年内涨幅近翻倍 航运股补涨可期
发表日期:2019-08-14 17:21| 来源 :本站原创 | 点击数:
本文摘要:编者按: 今年以来,波罗的海干散货指数(BDI)反弹幅度接近翻倍,较2月份的最低点累计涨幅更是高达143%。BDI指数是干散货运输市场的晴雨表,分析认为随着行业供需关系的改善,运价中枢将持续上行,航运业有望迎来复苏,航运股补涨可期。 BDI指数发出翻倍信号

  编者按:

  今年以来,波罗的海干散货指数(BDI)反弹幅度接近翻倍,较2月份的最低点累计涨幅更是高达143%。BDI指数是干散货运输市场的晴雨表,分析认为随着行业供需关系的改善,运价中枢将持续上行,航运业有望迎来复苏,航运股补涨可期。

  BDI指数发出翻倍信号

  7月2日,波罗的海干散货指数(BDI)上涨4.71%,达到1446点的年内新高。较2月份的最低点累计涨幅143%。

  在A股历史上的几轮牛市中,BDI指数的同期涨幅均为4倍左右。今年以来,BDI指数的反弹幅度接近翻倍。在BDI指数反转向上可期的背景下,A股牛市行情或将走得更远。BDI指数是由若干条传统的干散货船航线的运价,按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数,该指数是国际公认的干散货运输市场最权威的晴雨表。

  二季度铁矿石运价回升带动了干散货整体运价指数的上行,随着开工季的到来,铁矿石及运价支撑依然较强。集运方面,受益于需求的回升,集装箱出货量持续增加。运力方面,市场新增运力偏少,供应紧张加剧,部分航线接近满载。叠加油价快速上涨等因素,船东信心较高。

  机构认为,全球集运行业的周期底部可能已在2016年前后出现,在经历了一轮并购潮之后,前20大班轮公司仅剩12家,行业集中度明显提升。今年集装箱船的在建订单占比处于历史新低,后续交付量下降,运力增速将持续回落。油运方面,美国正在成为重要的原油出口国,2018年原油出口量同比增逾七成。而从美国到东亚地区的运距几乎相当于从中东到东亚的3倍,油运市场需求有望出现趋势性增长。

  航运股有望补涨

  A股航运板块则表现欠佳。数据显示,A股海运板块今年以来累计涨幅为19.86%,逊色于同期、涨幅居前,累计涨幅分别为47.51%、26.73%、24.12%、20.31%;涨幅居后,累计涨幅分别为5.51%、-1.21%。

  从投资角度来看,与BDI走势相关度最为紧密的便是航运类股票。研究人士指出,BDI影响的投资标的范围主要包括干散货航运股票,以及煤炭、铁矿石、有色金属等初级商品股票、期货标的,此外,相关商品现货市场也会受到影响。

  分析人士指出,BDI对商品投资及相关的股票投资存在一定的指引作用,尤其是当指数波动幅度较大时,容易引起短线资金关注。但BDI指数本身难以被资金影响。信达期货相关研究认为,关注BDI指标的意义在于掌握中国对铁矿石、煤炭等大宗商品进口而导致运费的变化。从铁矿石方面来看,船运阶段性集中到港对BDI指数呈现正向推升作用。此外,煤炭板块、焦煤焦炭价格企稳回升,将有助于远期进口焦煤的积极性恢复,从而提升成交数量,这些对BDI将起到正面的推涨作用。

  此外,值得一提的是由于原油在全球贸易中的重要地位,其价格反弹也对航运价格回暖有一定助力。同时,原油价格反弹也在一定程度上暗示全球消费和经济景气回升。从原油表现来看,今年以来原油价格反弹多与BDI走升趋势不谋而合。

  另外,进入7月,传统航运旺季即将到来,新增需求将逐步释放。业内人士指出,短期来看,三季度集运旺季有望表现良好,四季度油运及干散货将迎来旺季,继续看好航运业复苏的大趋势。随着行业供需关系的改善,运价中枢有望持续上行,航运行业有望迎来复苏。航运类个股如宁波海运中远海特等有望受益。

  掘金点

  中远海能(600026)

  随着全球油运市场开启强劲反弹的周期,中远海能业绩正在上演咸鱼大翻生。根据中远海能2018年年报,公司在2018年四季度表现强劲,实现了连续3个季度亏损之后的扭亏,并把全年业绩拉回到了正数。而这似乎仅仅是一个开始,分析认为随着2019―2020年美国石油管道的投产,美国出口的原油增加,船舶运输原油的距离和数量都将得到提升,中远海能的生意将进入一波较长的上行周期。

  中远海能2019年一季报显示,公司报告期内实现归属于上市公司股东净利润人民币4.28亿元,同比增长595%,实现营业收入38.5亿元,同比增长59.9%。中远海能表示,2019年一季度全球油运需求稳中有升,基本延续2018年四季度的旺季行情。2019年一季度,VLCC船型中东-中国(TD3C)航线平均日收益为27,948美元/天,同比增长243%,其他船型主要航线日收益同比增长50%-220%。

  在外部环境改善的基础上,中远海能披露公司加强了对国际油运市场的研判,把握住了市场复苏机遇,在市场高点时提高长航线的比例,有效提高船舶运营效率,锁定航次收益,确保经营水平持续优于市场。另一方面,今年一季度中远海能新接收3艘LNG船舶,同比增加10艘LNG船舶的运力,实现LNG运输税前利润1.38亿元,同比增加89.7%。

  中远海特(600428)

  公司为央企,实控人是中国远洋海运集团;主营特种船运输业务;运输范围辐射全球,航线包括远东至地中海、欧洲、波斯湾、美洲等;经营管理半潜船、多用途船、重吊船等各类型船舶100多艘近300万载重吨。

(责任编辑:admin)
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