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预期改善攻守兼备 银行板块配置价值凸显
发表日期:2019-11-22 05:09| 来源 :本站原创 | 点击数:
本文摘要:摘要 【预期改善攻守兼备 银行板块配置价值凸显】LPR定价机制改革疏通货币政策传导渠道,新老划断,银行增量信贷收益率面临压力,推动银行提升差异化定价能力。降准落地助力银行信贷规模扩张,引导负债端成本下行,缓解银行息差压力。当前板块估值处于历史偏

摘要

【预期改善攻守兼备 银行板块配置价值凸显】LPR定价机制改革疏通货币政策传导渠道,新老划断,银行增量信贷收益率面临压力,推动银行提升差异化定价能力。降准落地助力银行信贷规模扩张,引导负债端成本下行,缓解银行息差压力。当前板块估值处于历史偏低位置,防御与反弹攻守兼备。(中国证券报)

  上周在两市出现调整的背景下,申万一级行业板块方面仅有、、652.98亿元,月度净流入创历史新高。而在月度净流入创历史新高的情况下,北上资金对银行板块的、、,增持数量分别为2.84亿股、2.51亿股、2.02亿股、1.95亿股、1.36亿股、1.28亿股和1.06亿股,此外对的增持股数也超过了9000万股,显示了北上资金对银行股的偏爱。

  除了北上资金偏爱,政策方面,9月26日,财政部发布《金融表示,政策重新转向宽松,房住不炒背景下股市已具备相当的吸引力,当前银行股的估值非常低,切换到明年又是历史的估值底部,银行股股息率高,能容纳大量增量资金配置;银行股逻辑有修复,在降准叠加LPR改革下,银行并非承担单边让利的角色。

  东兴证券表示,盈利压制的悲观预期改善叠加估值低位,银行板块配置价值凸显。第一,前期一系列逆周期调控政策出台,市场对于银行让利实体、盈利受压制的担忧较重;伴随近期央行降准,监管规范结构性存款对银行负债端的呵护政策出台,悲观预期有望逐步改善。第二,估值处于历史低位。板块当前隐含不良率达到历史高位水平,估值偏低。结构性宽松政策延续,经济拐点仍不明确,虽然板块难有大行情,但当前估值底部、基本面平稳、悲观预期边际改善叠加年末估值切换逻辑或带来四季度板块配置的机会。

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(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF380)

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